国金证券：高油价叠加厄尔尼诺，农产品新一轮涨价周期正在酝酿

国金证券牟一凌团队认为，高油价与厄尔尼诺共振下农产品新一轮涨价周期正在酝酿，历史上两者叠加时（如1972-1974年、2022年）农产品涨幅往往更为可观。当前厄尔尼诺指数5月起升至0.5以上，世界气象组织预计四季度达峰，实际减产影响或在年底至明年初显现。报告建议关注棕榈油、糖、小麦等品种，以及干散货运输吨海里需求提升的机会。